Waarom een aandeelhoudersovereenkomst?
De aandeelhoudersovereenkomst (SHA) regelt de verhouding tussen aandeelhouders van een BV, aanvullend op de statuten. De statuten zijn openbaar (gedeponeerd bij de KvK), de SHA is vertrouwelijk. De SHA regelt gevoelige zaken die niet in de statuten horen: het dividendbeleid, het salaris van de DGA's, de exit-strategie, en de bescherming van minderheidsaandeelhouders.
Belangrijke clausules
Essentiële clausules in een SHA: het dividendbeleid (wanneer en hoeveel dividend wordt uitgekeerd), de blokkeringsregeling (aandelen mogen niet vrijelijk worden verkocht), de aanbiedingsplicht (bij verkoop eerst aanbieden aan mede-aandeelhouders), de drag-along (meerderheidsaandeelhouder kan minderheid dwingen mee te verkopen), de tag-along (minderheid mag mee verkopen tegen dezelfde voorwaarden), het non-concurrentiebeding, en de deadlock-regeling (wat als de aandeelhouders het niet eens worden).
Waardering bij uittreding
De SHA bepaalt hoe aandelen worden gewaardeerd bij uittreding van een aandeelhouder: op basis van boekwaarde, intrinsieke waarde, of een formule (bijvoorbeeld 5× de gemiddelde nettowinst). Een vooraf afgesproken waarderingsmethode voorkomt langdurige en kostbare geschillen. Overweeg een bindend advies door een onafhankelijke accountant als partijen het niet eens worden over de waarde.